从旧年11月上市于今，小马智行终于迎来了上市后初度财报。

3月25日，小马智行败露2024年第四季度及全年财报。2024年公司营收再立异高，达到7500万好意思元(约合东说念主民币5.44亿元)，较2023年的7190万好意思元增长4.3%。这亦然其联结三年完竣同比高涨。

不外，由于研发用度等增长，小马智行依然莫得盈利。净赔本方面，小马智行2024年为2.75亿好意思元(约合东说念主民币19.96亿元)，而2023年为1.253亿好意思元；2024年非GAAP净赔本为1.536亿好意思元，而2023年为1.185亿好意思元。

但关于盈利时候，小马智行CEO彭军充满信心。

在随后的财报电话会上，彭军示意，瞻望各人无东说念主出租车劳动将很快完竣大范围贸易化。在他看来，时期、划定、大范围分娩和部署齐也曾作念好了准备。

小马智行CTO楼天城也补充示意，公司自研的 “宇宙模子(PonyWorld)+ 捏造司机(Virtual Driver)”是全无东说念主驾驶范围部署的过错时期。“宇宙模子”每周可生成超100亿英里的自动驾驶数据集，“捏造司机”系统辞宇宙模子中捏续进化。扬弃当今，小马智行Robotaxi安全记载普及了 16 倍，并将保障价钱降至东说念主工驾驶出租车的约 50%。

改日，小马智行的优先事项是扩大运营界限、车辆密度，以扩大收入并普及盈利才能。

Robotruck最挣钱，但Robotaxi最中枢

小马智行的业务线主要由3大块组成，包括Robotaxi业务、Robotruck业务和授权及欺诈板块。

扬弃当今，Robotruck业务依然是小马智行最挣钱的业务，亦然增长最快的业务。

2024年，小马智行Robotruck业务营收微4040万好意思元，较2023年的2500万好意思元增长61.3%。增长主如果由于Robotruck车队运营扩张到新的地区。

第二挣钱的业务是授权及欺诈，这一业务在2024年的收入为2730万好意思元，较2023年的3920万好意思元下落30.1%。下落原因主要由于受到形势收入阐述时候影响。

Robotaxi则是最不赢利的业务。2024年，小马智行Robotaxi业务营收为730万好意思元，较2023年的770万好意思元下落5.3%。

据先容，Robotaxi业务收入下落的主要原因是，尽管在中国一线城市付费Robotaxi劳动拓展，使得乘客车资收入有所增长，但联结形势中提供自动驾驶汽车工程贬责有策划的劳动费在减少，两者对消之下，业务收入微降。

尽管在收入占比中最小，但Robotaxi一直是小马智行最中枢业务。

彭军示意，小马智行坚捏“Robotaxi业务优先、中国市集优先、一线城市优先”的业务策略，2024年在中国北京、上海、广州和深圳等一线城市扩大自动驾驶劳动部署，构建运营才能，同期在各人市集寻求更多发展契机。

与此同期，2024年，小马智行还在加速第七代Robotaxi有策划和车型的研发。财报清楚，第七代车规级自动驾驶系统有策划资本相较前代下落70%。

2025年，小马智行正在加速布局Robotaxi。

一方面，将通过与丰田汽车、北汽新动力、广汽埃安共同研发分娩，推出三款第七代Robotaxi联结车型。

另一方面，络续扩大付费出租车业务范围。本年以来，小马智行也曾连续在广州、北京扩大了付费自动驾驶出租车劳动，并与领有超29000台出租车营运鸠集的康福德高联结在广州调和运行Robotaxi试点形势。

其中，本年2月，小马智行细密绽开广州自动驾驶示范运营专线，用户可搭乘自动驾驶车，从广州市中心相应地点往返广州白云机场和广州南站；3月，又告示细密绽开北京南站至北京亦庄的自动驾驶接送劳动。

这意味着，小马智行完竣了城市说念路、高速路段、环路场景的一体化自动驾驶运营，下一步将是进一步扩大运营界限、车辆密度，以扩大收入并普及盈利才能。

至于为什么“中国优先、一线城市优先”。彭军称，中国有各人最大的网约车市集，按照订单成员策划，约占各人40%傍边，是好意思国市集的两倍。其中，一线城市占据最大份额。

但这并不料味着小马智行会毁掉海外市集。内容上，它也一直在加速出海业务布局。旧年第四季度，小马智行连续赢得首尔自动驾驶测试许可，并与卢森堡特出的输送公司Emile Weber Group签署了一份柔软备忘录，以推动卢森堡大公国的自动驾驶出行发展。

研发用度增长彰着，举座赔本进一步扩大

尽管收入增多，但小马智行的赔本也在扩大。

2024 年营业赔本为2.855亿好意思元，而2023年为1.432亿好意思元。2024年非公认司帐准则营业赔本为1.585亿好意思元，而2023年为1.395亿好意思元。

净赔本方面，小马智行2024年为2.75亿好意思元，而2023年为1.253亿好意思元；2024年非GAAP净赔本为1.536亿好意思元，而2023年为1.185亿好意思元。

图片小马智行2024年过错财务数据

这主如果由于研发等用度的普及。

小马智行2024年营业用度为2.969亿好意思元，较2023年的1.601亿好意思元增长85.4%。2024年非GAAP营业用度为1.699亿好意思元，较2023年的1.564亿好意思元增长8.7%。

其中，研发用度依然占大头。

2024年小马智行研发用度为2.402亿好意思元，较2023年的1.227亿好意思元增长95.7%；非GAAP 研发用度为1.378亿好意思元，较2023年的1.209亿好意思元增长14.0%。

小马智行方面称，研发用度增长主要由于两方面身分。一是与初度公开募股相干的绩效条款授予职工的股份奖励相干的股份薪酬用度；二是2024年第四季度加速研发投资，以撑捏其与主机厂联合股伴联结开导第七代汽车。

基于此，毛利方面，2024年毛利为1140万好意思元，较2023年的1690万好意思元下落32.5%。

与此同期，毛利率也有所下落。2024年，小马智行毛利率为15.2%，而2023年是23.5%。小马智行指出，下落的主要原因是2024年与2023年比拟，毛利率相对较低的劳动对其收入的孝顺增多。

收入资本方面，小马智行2024年总收入资本为6360万好意思元，较2023年的5500万好意思元增长 15.6%。在小马智行看来，这恰当收入趋势和收入结构。

现款流方面，则相对自如。扬弃2024年12月31日，小马智行捏有现款等价物及短遥远搭理投资总和为59.88亿元(8.25亿好意思元)，同比增长39.4%。

四大过错要素就绪，小马智行称盈利可期

一直以来，自动驾驶公司处于带盈利景况是行业多半问题。

此前另一家自动驾驶公司文远知行也发布了财报清楚，2024年全年总营收为4950万好意思元(约合东说念主民币3.59亿元)，比拟旧年同期下落10%；净赔本3.448 亿好意思元，同比扩大29.13%。

不外，小马智行彭军坚称，公司Robotaxi业务将很快完竣大范围贸易化。这也将是其能否完竣致体盈利的过错。

在他看了，这主要收货于四大过错要素的准备就绪。

领先是，具备了大标的贸易化的时期储备。

在当年7年，每天24小时的运营进程中，小马智行在总共天气下齐不错完竣L4级别的自动驾驶才能。“咱们的时期是由捏造司机和宇宙模子赋予的。捏造司机是一个全面的全栈系统，领有软件和硬件才能；PonyWorld则不错让捏造司机更安全、高效。”

其次，是与各地方政府建造了牢固关系，为大范围贸易化作念好了政策准备。

自旧年第四季度上市以来，小马智行捏续鼓动在中国的业务落地。在北京、广州、深圳等要点城市，旗下Robotaxi收费劳动已扩至市区范围和要点机场火车站，率先完竣城市说念路、高速路段、环路场景的一体化自动驾驶运营，亦然首家赢得四个一线城市全无东说念主驾驶Robotaxi全类别监管许可的企业。

第三则是，与主机厂等联结，建造了大范围分娩和运营Robotaxi的才能。

旧年上半年，小马智行与丰田建造了合资公司。从自动驾驶研发、分娩、供应链、认证和测试，全场地鼓动自动驾驶时期的大范围贸易化和落地欺诈。此外，还又连续官宣与北汽新动力、广汽埃安联结造robotaxi车型，并尽快酿成千台范围的运营才能，共同鼓动L4级别的Robotaxi量产落地。

据先容，新车型也曾于2023年运行研发，将于2025年推出，与第六代比拟，收货于零部件资本的镌汰、车对标的的扩大，第七代车型举座硬件资本将下落60~70%。而且，跟着范围的扩大，资本还有望进一步镌汰。

终末是通过扩大运营。早在2018年的时候小马智行就上线了微信小步调，自后逐步开导了支付宝小步调、APP等。但这远远不够，于是它又连续牵手了高德出行、如祺出行、锦江出行等出行平台，进一步扩大营运范围。

“时期、划定、大范围分娩和大范围运营kaiyun官方网站，咱们如实看到了大范围贸易化的过错回荡”。彭军如是说。